Dividendos brasileiros revertem a tendência internacional e caem no primeiro trimestre, enquanto os pagamentos aumentam 12,2% globalmente

• Dividendos brasileiros caem -12,2% em termos nominais no primeiro trimestre, com a Vale fazendo o maior corte de pagamentos do mundo no período.

• No 1T, os dividendos globais aumentaram 12% em base nominal, atingindo um recorde de US$ 326,7 bilhões, impulsionados pela maior quantidade de dividendos especiais em nove anos.

• Os dividendos mais baixos do setor de mineração tiveram um impacto significativo no crescimento, especialmente nos mercados emergentes.

• Os bancos, os produtores de petróleo e os fabricantes de veículos foram importantes impulsionadores do crescimento no primeiro trimestre, embora a maioria dos setores tenha apresentado aumentos.

• A Janus Henderson atualiza sua previsão para 2023 para US$ 1,64 trilhão, um aumento de +5,2% em uma base nominal, equivalente a +5% subjacente, após um forte desempenho de pagamentos na Europa.

Londres, 24 de maio – Os dividendos globais tiveram um forte início em 2023 devido ao crescimento dos dividendos especiais, de acordo com o último Janus Henderson Global Dividend Index. O total nominal aumentou 12%, atingindo um recorde de US$ 326,7 bilhões no primeiro trimestre. O crescimento subjacente, que é mais representativo da tendência, foi de 3%.

Os dividendos brasileiros registraram uma divergência em relação a um início global robusto de pagamentos em 2023. Os dividendos das empresas brasileiras caíram -27,5% em uma base subjacente, já que a Vale cortou seus dividendos em US$ 1,8 bilhão no primeiro trimestre – a maior redução no pagamento de dividendos em todo o mundo.

A mineradora brasileira fez parte, no entanto, de uma história mais ampla de forte contração em toda a mineração global, com o setor cortando dividendos em aproximadamente um quinto (para US$ 16,6 bilhões, em comparação com US$ 20,6% no primeiro trimestre de 2022). Tendo sido o principal motor do crescimento global de dividendos em 2021, a queda dos preços das commodities a partir de meados de 2022 começou a fazer com que os grupos de mineração reduzissem o pagamento de dividendos e continuassem com os cortes no primeiro trimestre.

Em outros países da América Latina, o Grupo México, outra mineradora, também cortou seus dividendos (de US$ 0,7 bilhão no 1T 2022 para US$ 0,4 bilhão no 1T deste ano). O fraco desempenho dos principais mercados da América Latina destaca a dependência da região em relação ao setor de mineração. Nenhuma empresa da América Latina aparece na lista das 20 maiores pagadoras de dividendos do mundo no primeiro trimestre de 2023.

Embora a América Latina tenha prejudicado o desempenho total dos mercados emergentes, um resultado muito forte em outros lugares – e particularmente na Índia – fez com que os dividendos dos ME crescessem 22,7% em termos nominais. Um pagamento muito grande de dividendos especiais da empresa de software indiana Tata Consultancy, bem como um grande desempenho positivo da Oil & Natural Gas Corporation da Índia, ajudaram os ME a registrar um crescimento positivo. Mas, em termos subjacentes, os dividendos dos ME caíram -5,3%. O crescimento subjacente elimina os dividendos especiais, os efeitos da taxa de câmbio e outros fatores técnicos.

Pagamentos especiais não recorrentes

O pagamento de dividendos especiais da Tata fez parte de uma tendência global no primeiro trimestre de 2023: dividendos especiais não recorrentes de US$ 28,8 bilhões foram os segundos maiores já registrados (depois do primeiro trimestre de 2014). A Ford e a Volkswagen foram responsáveis por quase um terço dos dividendos especiais do primeiro trimestre do mundo. Como consequência, os pagamentos do setor de veículos foram dez vezes maiores em relação ao ano anterior. Os dividendos especiais únicos também tiveram um impacto significativo nos setores de transporte, petróleo e software.

O forte crescimento dos dividendos de bancos, produtores de petróleo e fabricantes de veículos mais do que compensou a fraqueza da mineração. Globalmente, 95% das empresas do índice aumentaram os dividendos ou os mantiveram estáveis no primeiro trimestre.

Forte 1T e expectativa de 2T positivo na Europa significam um upgrade na previsão da JH

Enquanto isso, o cenário na Europa é muito mais encorajador do que parecia há três meses, já que o sólido desempenho dos lucros de 2022 se reflete em pagamentos de dividendos mais altos. O boom global de dividendos especiais relatado no primeiro trimestre também está contribuindo para um total global maior do que o esperado para o ano. A Janus Henderson agora espera um total de dividendos para 2023 de US$ 1,64 trilhão, o que equivale a um aumento nominal de 5,2% no ano e um crescimento subjacente de 5%.

“A história dos dividendos do Brasil no primeiro trimestre foi de fraqueza e contrastou com o desempenho positivo observado no resto do mundo”, diz Ben Lofthouse, chefe de renda variável global da Janus Henderson. “Essa é uma boa ilustração da concentração das grandes empresas brasileiras pagadoras de dividendos em alguns setores sensíveis a commodities. Os investidores devem estar cientes dessa concentração e considerar o papel que uma diversificação geográfica mais ampla dos investimentos pode desempenhar para gerar retornos positivos por meio de um efeito de portfólio em uma base mais sustentável e duradoura.”

“Globalmente, o forte crescimento de dividendos do primeiro trimestre é ainda mais impressionante, considerando que 2022 foi um ano difícil para a economia global, com inflação alta, aumento das taxas de juros, conflitos e bloqueios contínuos da Covid. Esse crescimento ilustra o fato de que os dividendos são geralmente menos voláteis do que os lucros. Esperamos que o crescimento dos dividendos desacelere como resultado desses fatores, mas deve, no entanto, continuar em linha com a tendência de longo prazo este ano.”

Link para o relatório completo do JHGDI edição 38: https://we.tl/t-eo7eGCkjuF

Solicitações de imprensa

Sherlock Communications

janushenderson@sherlockcomms.com

Notas para os editores

Nossa taxa de crescimento nominal descreve a mudança no valor total em dólares pago pelas empresas em comparação com o trimestre correspondente de cada ano. Nosso valor subjacente ajusta a distorção que pode ser causada por dividendos especiais não recorrentes, mudanças nas taxas de câmbio, o efeito das empresas que entram e saem das 1.200 maiores empresas globais que compõem nosso índice e o impacto das mudanças nas datas de pagamento. Os dois últimos tendem a ser insignificantes ao longo de um ano inteiro em nível global, embora possam ter um impacto maior em qualquer trimestre, região geográfica ou setor.

Sobre a Janus Henderson

O Janus Henderson Group é um dos principais gestores de ativos globais, dedicado a ajudar os investidores a atingir metas financeiras de longo prazo por meio de uma ampla gama de soluções de investimento, incluindo ações, renda fixa, multiativos e estratégias de classes de ativos alternativos.

Até 31 de março de 2023, a Janus Henderson tinha aproximadamente US$311 bilhões em ativos sob gestão, mais de 2.000 funcionários e escritórios em 24 cidades do mundo. Com sede em Londres, a empresa está listada na NYSE e na ASX.