{"id":21563,"date":"2026-04-29T20:45:48","date_gmt":"2026-04-29T23:45:48","guid":{"rendered":"https:\/\/revistaempresarios.net\/web\/?p=21563"},"modified":"2026-04-29T20:45:48","modified_gmt":"2026-04-29T23:45:48","slug":"com-cautela-bc-mantem-espaco-para-seguir-com-ciclo-de-calibragem","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/revistaempresarios.net\/web\/2026\/04\/29\/com-cautela-bc-mantem-espaco-para-seguir-com-ciclo-de-calibragem\/","title":{"rendered":"Com cautela, BC mant\u00e9m espa\u00e7o para seguir com ciclo de calibragem"},"content":{"rendered":"

Sob elevada incerteza e instabilidade global, BC mant\u00e9m ritmo poss\u00edvel na pol\u00edtica monet\u00e1ria, com redu\u00e7\u00e3o de 0,25 p.p. na Selic.<\/i><\/p>\n

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Com cautela, BC mant\u00e9m espa\u00e7o para seguir com ciclo de calibragem<\/strong><\/p>\n

Sob elevada incerteza e instabilidade global, BC mant\u00e9m ritmo poss\u00edvel na pol\u00edtica monet\u00e1ria, com redu\u00e7\u00e3o de 0,25 p.p. na Selic.<\/p>\n<\/td>\n

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<\/td>\nBanco Central (BC) cortou a Selic para 14,50%.<\/strong>\u00a0Valendo-se do n\u00edvel bastante restritivo da pol\u00edtica monet\u00e1ria no Brasil, o BC efetivou o segundo corte seguido de 0,25p.p. na Selic, confirmando a expectativa amplamente consensual do mercado. A estrat\u00e9gia segue sendo de calibragem, em meio a elevada incerteza, enquanto se acumulam novas informa\u00e7\u00f5es, buscando conciliar o al\u00edvio poss\u00edvel para as condi\u00e7\u00f5es financeiras com a necessidade de manter o ambiente para que a infla\u00e7\u00e3o siga na melhor trajet\u00f3ria poss\u00edvel de converg\u00eancia para a meta no horizonte relevante.<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n\n\n\n
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<\/td>\nConflito agravou o balan\u00e7o de riscos para ambos os lados.\u00a0<\/strong>O BC n\u00e3o alterou os principais fatores de risco em seu cen\u00e1rio, mas enxerga um agravamento tanto nos de alta quando nos de baixa para a infla\u00e7\u00e3o. Por um lado, (1) foi refor\u00e7ada a preocupa\u00e7\u00e3o com a desancoragem das expectativas; (2) manteve-se a preocupa\u00e7\u00e3o com a infla\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os ainda pressionada e (3) e com o comportamento do c\u00e2mbio, que reflete incertezas globais e d\u00favidas fiscais dom\u00e9sticas. Entre os riscos de baixa, (1) h\u00e1 o risco de uma desacelera\u00e7\u00e3o econ\u00f4mica local mais forte, (2) menor crescimento global pelas tens\u00f5es comerciais e pelo choque de energia e (3) queda nos pre\u00e7os das commodities.<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n\n\n\n
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<\/td>\nEnquanto n\u00e3o houver maior clareza para o cen\u00e1rio prospectivo, com condi\u00e7\u00f5es geopol\u00edticas mais est\u00e1veis, a estrat\u00e9gia do BC n\u00e3o se alterar\u00e1.\u00a0<\/strong>O BC decidiu dar sequ\u00eancia na estrat\u00e9gia de calibragem da pol\u00edtica monet\u00e1ria iniciada na reuni\u00e3o anterior, apesar da deteriora\u00e7\u00e3o das expectativas de infla\u00e7\u00e3o, do mercado de trabalho se manter aquecido, da reacelera\u00e7\u00e3o da economia no in\u00edcio deste ano e das suas pr\u00f3prias proje\u00e7\u00f5es se distanciarem ainda mais do centro da meta no horizonte relevante para a pol\u00edtica monet\u00e1ria, agora o final de 2027. Ademais, sinaliza que deve se manter nessa linha, avaliando as condi\u00e7\u00f5es para ajustes inclusive na extens\u00e3o dessa calibra\u00e7\u00e3o.<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n\n\n\n
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<\/td>\nCen\u00e1rio do banco BV foi ajustado recentemente, com a deteriora\u00e7\u00e3o da conjuntura.<\/strong>\u00a0Esperamos que o BC siga no ritmo atual enquanto n\u00e3o houver maior clareza do cen\u00e1rio externo e a incerteza n\u00e3o se dissipar. Nossa expectativa, por\u00e9m, \u00e9 de que, sob condi\u00e7\u00f5es de maior estabilidade geopol\u00edtica, o BC poder\u00e1 acelerar o ritmo de flexibiliza\u00e7\u00e3o da pol\u00edtica monet\u00e1ria para 0,50 p.p.. No cen\u00e1rio considerado mais prov\u00e1vel, o ano se encerra com a taxa b\u00e1sica em 12,75%.<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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