{"id":20403,"date":"2025-11-07T12:54:25","date_gmt":"2025-11-07T15:54:25","guid":{"rendered":"https:\/\/revistaempresarios.net\/web\/?p=20403"},"modified":"2025-11-07T12:54:25","modified_gmt":"2025-11-07T15:54:25","slug":"0-das-fusoes-falham-a-atuacao-colaborativa-de-advogados-e-apontada-como-solucao-para-os-negocios-em-ma-por-leonardo-grizotto-co-fundador-e-socio-da-zaxo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/revistaempresarios.net\/web\/2025\/11\/07\/0-das-fusoes-falham-a-atuacao-colaborativa-de-advogados-e-apontada-como-solucao-para-os-negocios-em-ma-por-leonardo-grizotto-co-fundador-e-socio-da-zaxo\/","title":{"rendered":"0% das fus\u00f5es falham? A atua\u00e7\u00e3o colaborativa de advogados \u00e9 apontada como solu\u00e7\u00e3o para os neg\u00f3cios em M&A Por Leonardo Grizotto, Co-Fundador e S\u00f3cio da ZAXO"},"content":{"rendered":"
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Quando olho para tr\u00e1s e revisito as opera\u00e7\u00f5es de M&A que conduzi ao longo da minha trajet\u00f3ria, que j\u00e1 somam mais de R$ 7 bilh\u00f5es, percebo a constante de que nenhum grande neg\u00f3cio foi constru\u00eddo sozinho. Pode soar \u00f3bvio, mas ainda encontro empres\u00e1rios e at\u00e9 advogados que acreditam que basta uma boa negocia\u00e7\u00e3o ou um contrato bem redigido para que tudo d\u00ea certo. N\u00e3o \u00e9 assim.<\/p>\n

Fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es s\u00e3o, por natureza, complexas. Exigem leitura de mercado, an\u00e1lise financeira, vis\u00e3o estrat\u00e9gica, entendimento regulat\u00f3rio e, sobretudo, a capacidade de integrar pessoas diferentes em torno de um mesmo objetivo. Nesse ambiente, o advogado deixa de ser somente um guardi\u00e3o jur\u00eddico e passa a atuar como um aliado estrat\u00e9gico, algu\u00e9m que conecta pontos, antecipa riscos e abre caminhos para que a transa\u00e7\u00e3o aconte\u00e7a com seguran\u00e7a e agilidade.<\/p>\n

Na pr\u00e1tica, o que vejo \u00e9 que as melhores opera\u00e7\u00f5es s\u00e3o aquelas feitas a quatro m\u00e3os, ou at\u00e9 a v\u00e1rias m\u00e3os. Quando advogados trabalham lado a lado com especialistas em finan\u00e7as, compliance, estrat\u00e9gia e at\u00e9 em comunica\u00e7\u00e3o, o resultado \u00e9 outro. Ganha-se em profundidade de an\u00e1lise, em velocidade de resposta e, principalmente, em confian\u00e7a entre as partes.<\/p>\n

O que temos observado \u00e9 que a colabora\u00e7\u00e3o entre \u00e1reas importa, e muito. Uma pesquisa da Deloitte apontou que cerca de 30% das opera\u00e7\u00f5es de M&A fracassam por falta de uma due diligence adequada \u2014 processo estruturado de an\u00e1lise e verifica\u00e7\u00e3o (jur\u00eddica, financeira, cont\u00e1bil, tribut\u00e1ria, trabalhista, ambiental etc.) feito para identificar riscos e oportunidades antes de concluir uma opera\u00e7\u00e3o de M&A \u2014, o que mostra como essa etapa \u00e9 determinante para reduzir riscos.<\/p>\n

Um estudo da McKinsey indica que transa\u00e7\u00f5es acompanhadas por due diligence completa t\u00eam 50% mais chances de atingir ou superar as metas financeiras, enquanto a PwC aponta que empresas que investem nesse processo possuem 18% mais probabilidade de sucesso e que 83% dos executivos consideram a pr\u00e1tica essencial para alcan\u00e7ar sinergias.<\/p>\n

J\u00e1 foi comprovado in\u00fameras vezes que a falta de due diligence leva a uma taxa de fracasso em fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es entre 70% e 90%, segundo estudos e an\u00e1lises de mercado amplamente citados em relat\u00f3rios de consultorias e publica\u00e7\u00f5es acad\u00eamicas sobre M&A.<\/p>\n

Um bom exemplo hist\u00f3rico do que pode acontecer quando a integra\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 bem planejada \u00e9 a fus\u00e3o de 2000 entre a America Online (AOL) e a Time Warner. Avaliada em US$ 165 bilh\u00f5es, essa opera\u00e7\u00e3o \u00e9 considerada o fracasso de fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es mais caro da hist\u00f3ria. A transa\u00e7\u00e3o acabou em separa\u00e7\u00e3o em 2009, em grande parte devido a objetivos desalinhados, diferen\u00e7as culturais e superestima\u00e7\u00e3o das sinergias entre as duas empresas. Casos como esse refor\u00e7am a import\u00e2ncia de atua\u00e7\u00e3o integrada, comunica\u00e7\u00e3o clara e due diligence rigorosa para reduzir riscos e garantir que o valor pretendido seja realmente alcan\u00e7ado.<\/p>\n

Na Zaxo, acompanhamos casos em que essa sinergia foi decisiva. Em uma opera\u00e7\u00e3o recente, por exemplo, havia um ponto sens\u00edvel em que o comprador estava preocupado com passivos ocultos e o vendedor, ansioso por n\u00e3o perder valor na mesa de negocia\u00e7\u00e3o. Foi a integra\u00e7\u00e3o entre jur\u00eddico e financeiro que permitiu estruturar uma solu\u00e7\u00e3o equilibrada, que garantiu prote\u00e7\u00e3o a ambos os lados e viabilizou o acordo. Sem essa atua\u00e7\u00e3o colaborativa, o neg\u00f3cio provavelmente teria travado.<\/p>\n

\u00c9 por isso que insisto: M&A \u00e9 tamb\u00e9m sobre construir rela\u00e7\u00f5es de confian\u00e7a. E confian\u00e7a s\u00f3 nasce quando existe di\u00e1logo entre profissionais, quando todos se sentem parte da mesma constru\u00e7\u00e3o. Advogados que se isolam perdem a chance de agregar valor e de se tornarem protagonistas em decis\u00f5es estrat\u00e9gicas.<\/p>\n

Em um ambiente de neg\u00f3cios cada vez mais vol\u00e1til, a l\u00f3gica de trabalhar sozinho est\u00e1 ultrapassada. Opera\u00e7\u00f5es de M&A s\u00e3o complexas, reguladas e carregam impactos de longo prazo. Um erro ou omiss\u00e3o pode significar perdas milion\u00e1rias. Mas a boa not\u00edcia \u00e9 que, quando diferentes especialistas se unem, esses riscos se transformam em oportunidades.<\/p>\n

O futuro das opera\u00e7\u00f5es de fus\u00e3o e aquisi\u00e7\u00e3o exige cada vez mais essa postura colaborativa. Investidores e empresas n\u00e3o procuram apenas bons t\u00e9cnicos, procuram parceiros que consigam enxergar o todo, conectar disciplinas e transformar riscos em oportunidades.<\/p>\n

Na minha vis\u00e3o, advogados que compreendem isso est\u00e3o \u00e0 frente. Eles n\u00e3o apenas entregam seguran\u00e7a jur\u00eddica, mas tamb\u00e9m ajudam a desenhar neg\u00f3cios mais s\u00f3lidos, mais inteligentes e mais sustent\u00e1veis no longo prazo.<\/p>\n

Fus\u00f5es e aquisi\u00e7\u00f5es n\u00e3o s\u00e3o apenas sobre empresas que mudam de dono, s\u00e3o sobre pessoas e compet\u00eancias que se unem para criar algo maior. Porque, no fim do dia, M&A bem-sucedido \u00e9 sempre um trabalho em equipe.<\/p>\n

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refer\u00eancias:\u00a0https:\/\/lindenlawpartners.com\/selling-your-company-bridging-the-gaps-between-financial-and-legal-advisors<\/a><\/p>\n

https:\/\/blogs.vorecol.com\/blog-what-role-does-due-diligence-play-in-determining-the-success-of-merger-and-acquisition-strategies-61850<\/a><\/p>\n

https:\/\/blogs.cfainstitute.org\/investor\/2025\/02\/03\/whats-the-winning-ingredient-in-ma-the-answer-lies-in-due-diligence<\/a><\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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